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金融:中美关系转机+股指期货松绑 荐1股

发布时间:2019-10-09 14:19:40

金融:中美关系转机+股指期货松绑 荐1股 2018-12-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

券商方面股指期货全面松绑,加速监管常态化,中美贸易关系迎来新转机,有望提振市场情绪,券商将继续领航反弹行情。保险行业政策支持外企入华,弥补监管短板,引导大型金融机构稳健经营。

券商:

股指期货全线松绑,加速监管常态化。

1)将沪深 00、上证50股指期货交易保证金标准由15%降为10%,中证500股指期货由非套保的 0%与套保的20%统一将为降为15%;2)股指期货日内过度交易行为的监管标准由单个合约20手上调为50手; )平今仓交易手续费由万分之6.9下调至万分之4.6。股指期货全线松绑,释放政策层面利好信号,有望带动市场长线资金对冲需求与短线非套期保值交易。

中美关系迎来转机,市场情绪有望提振。G20中美两国元首会晤决定暂停升级关税等贸易限制措施,在未来90天内就结构性问题进行谈判,中美贸易关系迎来新转机,有望提振市场情绪,反弹或有望延续,券商将继续领航。

券商将继续领航反弹行情:中美关系改善、中金所释放监管层积极信号,市场情绪有望提振,券商将延续近期反弹的领航者角色。同时,券商基本面有望触底回暖:1)市场成交量有望抬升,经纪业务受益;2)股指期货常态化趋势将带动长期资金的场内外对冲需求,利好券商的期货经纪业务、自营业务和场外期权业务。政策持续支撑下券商股安全边际较高,券商股配臵价值进一步凸显,首推中信证券。

保险:

政策支持外资险企入华,国内保险市场对外国保险公司吸引力加大。

本周银保监会发布批复,同意德国安联集团筹建安联(中国)保险控股有限公司,这是我国首次批准外资筹建全资保险控股公司。目前国内外资寿险公司28家,外资财险公司22家,合计50家,占国内179家保险公司总数的28%。回归保障,使得国内保险公司发展更加理性,外资险企精细化的客户管理体系以及成熟风险等价值将逐步助力中国保险市场发展。

弥补金融监管短板,引导大型金融机构稳健经营。本周央行、银保监会、证监会联合发布《关于完善系统重要性金融机构监督的指导意见》。人民银行会同银保监会、证监会根据各行业发展特点,逐步选评包括银行业、证券业和保险业的参评机构,并从资本要求、公司治理、风险管理、信息系统及压力测试等方面对系统重要性金融机构制定特别监管要求,引导大型金融机构稳健经营,降低重大风险的可能性,有效维护金融体系稳健经营。

风险提示:

政策出台与国际环境对行业的影响超预期;市场波动对行业业绩、估值的双重影响;市场连续下跌对信用业务和自营业务带来的风险。

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